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Krach larvé: le Cac 40 a perdu 27% depuis le 1er janvier

Avec AFP -  11/07/2008 17:26  - L'Expansion.com 

Photo de « @rgs »

A l'instar des autres places européennes, le Cac 40 a chuté de 3,09% vendredi, dans un marché miné par les valeurs financières et le pétrole cher. Depuis le début de l'année, l'indice parisien a perdu plus du quart de sa valeur.

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S'agit-il d'un krach larvé ? Les bourses européennes se sont encore enfoncées dans le rouge, vendredi, poursuivant une déconfiture que rien ne semble pouvoir endiguer. Descendu à 4100,64 points, le Cac 40 a ainsi perdu 26,96% de sa valeur depuis le début de l'année, soit la plus mauvaise performance en un semestre de son histoire. Dans sa chute, Paris est au diapason des autres places financières. Depuis le 1er janvier, le Dax allemand a perdu 22,1%, le Footsie, à Londres, 20,54%, le Dow Jones, à New York, 18,8%.

Vendredi, les indices européens ont réagi à une énième poussée de fièvre des cours du pétrole. Car le baril de brut a franchi de nouveaux records historiques, dépassant pour la première fois le seuil des 147 dollars à Londres, à 147,25 dollars, tandis qu'à New York, il atteignait les 146,90 dollars.

Cette flambée de l'or noir a été attisée par les tensions géopolitiques, au Nigeria et dans le golfe Persique, et un accès de faiblesse du dollar. A la mi-journée, vendredi, le billet vert s'échangeait à 1,5868 dollar pour un euro, affecté par l'annonce d'une hausse des prix à l'importation aux Etats-Unis et d'une aggravation du déficit commercial américain.

Or la hausse des cours du pétrole, parce qu'elle alimente l'inflation, refroidit systématiquement les investisseurs.

De toutes les places européennes, c'est Paris qui a plongé le plus brutalement. A la clôture, le CAC a lâché en effet 3,09% à 4100,64 points. Outre le pétrole, l'indice parisien a été plombé par les valeurs financières, sur fond de rumeurs de crise à la tête du Crédit agricole alimentées par le journal Le Monde.

Vendredi, le titre de la première banque française a perdu 9,75% à 11,57 euros. Celui de la Société Générale a lâché 6,29% à 51,08 euros, celui de Dexia 7,07% à 8,40 euros, quand le titre BNP-Paribas perdait 3,91% à 55,12 euros. Dopé par la hausse du brut, le titre Total, qui pèse 15% du CAC 40, a repris 0,65% à 50,17 euros et amorti la chute du marché parisien.

En Allemagne, le Dax a perdu 2,41% à 6153,26 points. En début de séance, l'indice allemand est même descendu jusqu'à 6139,74 points, un plus bas depuis le début de l'année. Londres a concédé 2,52% à 5270,3 points malgré la forte teneur du Footsie en valeurs minières et pétrolières, comme BP et Shell, lesquelles ont évolué au contraire en forte hausse. En matinée, l'indice londonien est cependant descendu à 5302,80 points, son plus bas niveau en séance depuis le 31 octobre 2005.

Depuis le début de l'année, le CAC 40 a donc perdu le quart de sa valeur. Ce qui représente une chute vertigineuse de plus de 2000 points depuis son pic du 1er juin 2007, à 6168,15 points. « C'est à n'y rien comprendre. On a l'impression que le marché est en train de capituler et vend même les valeurs qui avaient bien tenu, sans regarder les fondamentaux », se désole Jean-Philippe Muge, de SwissLife Gestion Privée. Selon lui, le climat est à la « panique ».

Fait très inhabituel, Paris n'a pas bénéficié vendredi des gains enregistrés la veille en fin de séance à Wall Street. « Il suffit que quelques gros hedge funds appuient à la baisse pour faire plonger les indices, puisqu'il y a peu d'acheteurs en face », explique le gérant de Swiss Life. Les investisseurs ont en effet de quoi être dissuadés par un cocktail toujours plus indigeste. A la hausse du pétrole et de l'inflation s'ajoute la remontée des taux d'intérêts dictée par la Banque centrale européenne. Tandis que le ralentissement économique, synonyme de mauvais résultats pour les entreprises, se précise chaque semaine.